解析临储大豆拍卖对市场的影响野牛草

解析临储大豆拍卖对市场的影响

5月13日，今年国家临储大豆首次拍卖,此次拍卖聚集了几乎市场的目光，此次拍卖对整个大豆市场都有着举足轻重的影响。从拍卖的结果来看，各地成交都较为火爆，特别是黑龙江地区成交价格以及成交率都位于高位。此次拍卖对期现市场影响如何，后市期现价格走势如何，本文将详尽分析。

临储拍卖情况及其解析

经国家有关部门批准，定于5月13日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售 2010年大豆300016吨，实际成交276168吨，成交率92.05%，成交均价4322元/吨。分省成交情况如下：内蒙古：计划销售大豆 72522吨，实际成交48675吨，成交率67.12%，最高成交价4290元/吨，最低成交价3920元/吨，成交均价4078元/吨。吉林 计划销售大豆27381吨，全部成交，最高成交价4190元/吨，最低成交价3930元/吨，成交均价4069元/吨。黑龙江：计划销售大豆200113 吨，实际成交200112吨，成交率99.99%，最高成交价4690元/吨，最低成交价3840元/吨，成交均价4415元/吨。

这以拍卖结果出于大部分市场人士的预期，其中内蒙与吉林的的成交价格偏低。对于内蒙来说，一方面是由于其大豆粮质偏差，市场抢购积极性不高，另一方面也是由于当地的运距偏远，增加一部分出货成本，而更重要的是当地几家大型企业并没有出现恶性的竞争，且合力打击外来竞拍者，因此近几年来内蒙的成交价格一直处于较低位置。而对于吉林地区来说，由于一直以来当地的成交价格都处于高位，且当地的拍卖数量较少，因此大部分贸易商并没有将注意力集中于当地，导致吉林价格并没有处于应有的位置。而对于黑龙江地区来说，由于当地拍卖数量最多，且粮质以及运距也较为理想，因此绝大部分贸易类型主体都倾注了全部的精力，导致黑龙江临储拍卖价格高企。

临储拍卖成交火爆原因分析

从此次拍卖成交率以及成交价格可以看出，国储大豆的市场关注度不断升温。国储大豆之所以引起企业以及贸易类型主体抢拍，主要有几点因素影响：一、2013年产大豆供应量急剧减少，东北地区种植面积连年萎缩，产量逐年下滑，加之今年临储收购量达到333万吨，据中国大豆网调查现实，目前市场需求缺口至少在150万吨左右，国储粮适时抛售正缓解了当前供需基本面偏紧现状；二、受供应紧张提振，今年东北大豆行情走强，收购均价从2月份4500元/吨攀升至目前4875元/吨，虽然黑龙江成交价格被推高，但是以其成交均价4415元/吨计算，加上贴水费用、库杂以及短途运费之后，贸易商到手的价格应该在4660-4680元/吨，仍然低于目前市场价，所以黑龙江一些大型食品加工企业以及贸易公司积极抢拍二、三等粮。部分四等粮因为价格偏低（成交价格在 3920-4030元/吨区间），多被东北油厂拍得，目前了解到内蒙蒙润、阿荣旗淳江油脂、沈阳中纺、黑龙江吉庆以及哈尔滨明达等油厂都有参与拍卖，但最终预计这部分也很难进入压榨行业，或仍将进入到食品市场；三、美豆近期一直居高不下，美国农业部5月份月度供需报告呈现“近强远弱”的影响，报告继续下调美豆旧作库存，使得美豆期价再次反弹，短期内对于国内市场的利多提振继续释放，豆粕行情也将受美盘推动偏强运行，预计后期2011年国储粮抛售的话，东北油厂参与拍卖的数量可能继续增加。

未来继续拍卖成交率及成交价格预期

根据大豆网统计，2010年全国收购总量308万吨，黑龙江收购量189万吨，而除去去年拍卖的数量之后，目前全国剩余仍有69万吨；2011 年全国收购总量320万吨，黑龙江收购量290万吨，因为2011年大豆之前未参与拍卖，所以全国剩余量为320万吨。未来两周内的拍卖仍将主要以 2010年大豆为主，由于2010年大豆相对于2011年来说，质量较好普遍都能作为食品豆使用，因此预计未来几次抢购行为仍将十分明显，其成交率以及成交价格也都将位于高位。而对于2011年的临储大豆来说，只有20%左右的优质豆，而其余绝大部分质量都较为一般。以2011年临储总量320万吨来计算，其优质大豆的数量大概在64万吨，加上2010年的69万吨，总数量仍小于市场需求的缺口。且因大部分贸易类型主体多半对自己即将拍卖的大豆都提前了解情况，因此预计2011年临储豆或出现两极分化的局面，优质大豆的成交价格或仍将处于高位，而质量较差的大豆或出现流拍现象。而据大豆网消息，今年国家决定将2010及2011年的大豆全部拍出，预计未来或出现起拍价格下降的情况。

临储拍卖对期现市场影响分析

目前看，临储首日拍卖成交火爆，特别是黑龙江地区大豆成交均价高企，这对市场价格形成一定的支撑，因此预计短时间里东北优质大豆的价格仍将处于高位，近期并无下行的可能。不过毕竟目前拍卖的是2010年大豆，这批大豆质量较好，贸易商抢拍行为较明显，而随后拍卖的2011年大豆由于大部分质量较差，预期成交价格或有走低可能，且随着拍卖的进行，300万吨的临储大豆都将逐步投放如市场，而市场食品豆的需求缺口只有150万吨左右，后市拍卖大豆只能进入压榨企业，预计届时成交价格将会出现下滑，后市拍卖对市场的压力将逐渐显现，现货价格已经失去继续上涨动力，但大跌的可能不大。首日成交价格高企，连豆行情大幅走强，于本周三上冲至4500一线以上，长短期均线的支撑作用强劲，市场呈现强势的上冲行情。因为目前拍卖的为2010年大豆，因数量少且质量好，企业以及贸易类型主体抢拍热情高，推升成交价走高，短期内对期价形成支撑。不过后期将拍卖2011年大豆，数量较多且质量偏差。目前多空双方在 4550一线形成相持，各方意见不一，以个人观点看，由于虽然未来2011年临储豆的拍卖价格或有走低的可能，但由于优质豆的价格仍将处于高位，而低质豆难以交割，若多头态度坚决，期价在2011年优质豆成交价高位的带动下，或将冲击4650的高位。

对于现货贸易商来说，建议产区贸易商近期仍以稳价出货为主，不宜急于抛售，毕竟2013年的优质豆已经所剩无几，后世仍难有大的下跌。而销区需求主体维持观望，以随用随拿为主，等待2011年大豆拍卖结果。对于期货操作者来说，若有前期低价仓单可在适当价格部分平仓锁利，而剩余部分期待价格再度冲高。

（绮晴）

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